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金融•科技•E相逢∣便胜却人间无数

  • 房产
  • 2025-01-16 11:29:05
  • 13

  稿件来源:投基演绎法

  中国人是善于创造奇迹的。

  1960年11月5日,我国第一颗国产导弹发射告捷;

  1964年10月16日,中国第一颗原子弹爆炸成功;

  1967年6月17日,中国第一颗氢弹爆炸成功;

  1970年4月24日,中国第一颗人造地球卫星——“东方红一号”飞向太空;

  2012年9月25日,中国第一艘航空母舰,辽宁舰服役。

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  75年来,尽管历经艰难险阻,中国在科学技术领域却能一次又一次取得令人瞩目的成果。目前,中国不仅成为世界上唯一拥有全部工业大类和小类的国家,还在超级计算机、商业核电站、新能源、航空航天、高速铁路、军事工业等领域站上了世界之巅,成为屈指可数的几大科技强国之一。

  如果说科技是新中国腾飞的引擎,那么金融就是科技创新的燃料,正所谓:

  科技金融一相逢,便胜却人间无数

  ①

  近年来,以人工智能、机器学习、区块链、大数据、云计算和5G技术为代表的数字技术,正引领着新一轮科技革命和产业变革,其影响力日益深入经济社会的各个角落。这些技术不仅正在推动全球经济结构的重塑,而且正在以前所未有的速度和规模,改变着我们的工作和生活方式。

  当前,中国已步入高质量发展的新阶段,建立以创新驱动的经济增长模式已成实现中国式现代化的重要措施。2023年9月,总书记首次提出“新质生产力”的概念。概括地说,新质生产力是创新起主导作用,摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径,具有高科技、高效能、高质量特征,符合新发展理念的先进生产力质态。而我们看到,由于科技创新具有高度不确定性,利用金融手段实现资源的跨期、跨部门配置是助力科技发展的必然举措。

  2023年10月,中央金融工作会议指出要做好科技金融、绿色金融等五篇大文章。这体现了国家层面对科技金融的高度重视,也赋予了金融行业促进科技创新的新使命。

  当前,越来越多的金融机构开始创新产品和服务,加大力度支持科技创新。以华宝基金为例,近年来,华宝基金聚焦以高质量综合金融服务推动科技创新高水平发展,以高效能科技金融支持产业迭代升级,以助力构建现代化产业体系、促进新质生产力的形成。2019年,华宝基金首推国内第一只科技主题ETF——科技ETF(515000),在随后的五年以来,华宝基金围绕高科技战略新兴产业方向持续投入和精心布局,目前已形成以双创龙头ETF、金融科技ETF、科技ETF为核心,包括电子ETF(515260)、港股互联网ETF(513770)、智能制造ETF(516800)、国防军工ETF(512810)、智能电动车ETF(516380)、新材料ETF(516360)、大数据ETF(516700)、信创ETF基金(562030)等产品共同构建的“硬科技”ETF产品矩阵。与此同时,2024年岁尾发行并上市的创业板人工智能ETF华宝(159363),为国内首只跟踪创业板人工智能指数的ETF产品,精准地捕捉了时代科技发展最前沿领域。

  ②

  “9.24”行情启动以来,A股市场已经连续60个交易日成交额在1万亿之上。如果说,时至今日,当前到底是不是牛市的话题,还会引起众多投资者争论的话。那么,金融科技板块稳稳吃到了这波流动性改善的红利,却是板上钉钉的事实。受益于成交活跃度的显著提升,作为金融科技板块中热门主题的互联网券商基本面预期持续改善,金融IT等作为顺周期高弹性品种,同样持续受益于交易量提振和金融信创。

  金融科技主要指通过大数据、区块链、云计算、人工智能等新兴前沿技术带动,对金融市场以及金融服务业务供给产生重大影响的新兴业务模式。其产业大致可以分为以下几类:支付清算、财富管理、零售银行、保险、交易结算。虽然金融科技未来的投资机会摆在面前,但是普通投资者想要把握住,仍然不是一件简单的事。原因自然是因为上述产业的上市公司众多,想要从中挑选出合适的投资标的并非易事。因此,投基演绎法建议大家选择一只合适的指数进行布局,还是非常具有性价比的。

  在投基演绎法看来,“中证金融科技主题指数(930986.CSI)”非常值得投资者持续关注。为什么?

  首先,这只指数具有高弹性,已成为2024年此轮A股反弹行情中的急先锋! 

  从该指数的走势情况来看,自本轮行情的低点以来(2024.8.28-2024.12.31),中证金融科技主题指数区间累计反弹幅度高达103.87%,同期上证指数涨幅为17.66%,跑赢上证指数超86个百分点,大幅领跑市场,成为本轮反弹行情中的急先锋!

  而拉长时间来看,中证金融科技主题指数相对大盘宽基指数长期超额收益显著。该指数自2019年以来区间年化收益率为12.59%,同期上证指数年化收益率为5.21%,跑赢上证指数超7个百分点,同时金融科技指数同期年化波动率也显著大于上证指数。

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  数据来源:Wind,中证金融科技主题指数本轮低点以来统计区间为2024.8.28-2024.12.31,同期该指数年化波动率为67.18%,上证指数年化波动率为27.78%,走势图及长期年化收益统计区间为2019.1.1-2024.12.31,同期该指数年化波动率为36.69%,上证指数年化波动率为17.29%。金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数,该指数基日为2014.6.30,发布日期为2017.6.22,中证金融科技主题指数2020-2024年年度涨跌幅分别为: 10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。

  其次,是因为指数具备覆盖面广,代表性强的特征。可以说是金融科技行业的风向标。

  “中证金融科技主题指数”聚焦于金融科技领域,根据中证指数公司的统计数据,截至2024年12月31日,该指数成份股主要分布于信息技术行业,权重占比78.6%;金融行业次之,权重占比为14.4%;第三是通信服务行业,占比7.1%。 

  此外,从主题特征看,“中证金融科技主题指数”有效覆盖了互联网券商、AI金融、金融IT、华为鸿蒙、移动支付、金融信创、数字经济等金融科技行业热门主题。

  第三,是因为指数成份股“小”而“美”。

  根据中证指数公司的统计数据,截至2024年12月31日,在“中证金融科技主题指数”成份股中,“300”及“301”开头的创业板成份股权重占比为60.45%,“688”开头的科创板成份股权重合计为4.43%,双创含量合计近65%,指数具有更大弹性。在海外政策利率下行背景下,双创板的动态估值也有望抬升。

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  数据来源:中证指数公司,截至2024年12月31日。

  同样根据中证指数公司的数据,截至2024年12月31日,中证金融科技主题指数共有57只成份股,平均自由流通市值为131.18亿元,自由流通市值的中位数为46.79亿元。指数小盘特征明显。

  总体来看,由于指数成份股结构上更偏向市值较小的成长新锐个股,因此该指数也呈现出成长空间大、股价弹性强的特征。

  根据中证指数公司数据,截至2024年12月31日,在“中证金融科技主题指数”的成份股中,前五大重仓股所占权重为39.22%,而前十大重仓股所占权重达到53.64%,集中度较大。因此前十大重仓股的业绩对指数表现具有较大的影响。从下表可以看出,受益于市场交投的持续回暖以及华为鸿蒙、移动支付等热门题材的连番引爆,“9.24”行情以来期间,该指数前十大成份股股价均大幅上扬,其中,同花顺、东方财富、润和软件、指南针、赢时胜、银之杰等股价实现翻倍增长。

  注:指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。

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  第四,指数未来的增长空间或大概率具有业绩的支撑。

  根据Wind统计数据,2023年,中证金融科技主题指数的成份股整体上主营业务收入达到1624.60亿元,归母净利润达到181.88亿元,相较于2022年增幅分别为2.71%、33.30%。预计2024年、2025年中证金融科技主题指数的成份股整体上主营业务收入将分别达到1712.37、1423.97亿元,增速分别为5.4%、-16.84%。预计2024、2025年归母净利润分别为190.84亿元、246.39亿元,增速分别为4.93%、29.11%。

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  数据来源:Wind

  ③

  当前市场共有3只跟踪中证金融科技主题指数的ETF,投基演绎法认为,要买当然买成立最早、规模领先的“华宝中证金融科技主题ETF(简称“金融科技ETF”,代码159851)”。

  注:目前跟踪中证金融科技主题指数的3只ETF中,金融科技ETF(159851)成立于2021.3.4,截至2024年三季度,产品规模为6.37亿元。金融科技ETF(159851)成立时间早于其他2只同主题ETF,产品规模也领先于其他2只同主题ETF。

  【+腾讯微证券-金融科技ETF行情页】

  #小程序://腾讯微证券/MQVGjffI7hJjzjc

  由于金融科技ETF(159851)具有鲜明的“小而美”特征,因此可以一些小盘指数进行对比。中证金融科技主题指数的基日为2014.6.30,自2014.6.30-2024.12.31,中证金融科技主题指数自基日以来的累计历史收益率为164.42%,同期中证500、中证1000累计收益率分别为47.22%、23.36%,中证金融科技主题指数大幅跑赢小盘宽基指数。因此,想要一键布局金融科技行业的投资者可以持续关注金融科技ETF(159851)。

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  数据来源:Wind,统计区间2014.6.30-2024.12.31,中证金融科技主题指数基日为2014.6.30,发布日期为2017.6.22,中证金融科技主题指数2020-2024年年度涨跌幅分别为: 10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。

  “金融科技ETF”由华宝基金发行,华宝基金在指数基金及ETF投资领域受到高度专业认可。华宝基金先后荣获上海证券交易所评选的2019年度、2020年度、2021年度、2023年度“十佳ETF管理人”。2023年12月,华宝基金在《中国证券报》主办的 “第二十届中国基金业金牛基金”评选中荣获“金牛卓越回报奖”。从系统的支持,到风险控制、运营、营销到专业销售团队的培养等,华宝基金在ETF业务的发展过程中以丰富的经验和稳健的运作,赢得了业界广泛认可。据沪深证券交易所统计数据,截至2024年三季末,华宝基金所管理的权益类ETF总规模达755亿元,在公募基金行业位居前列。

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  注:近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。

  资料来源及风险提示:

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